Türkiye'de ticari gayrimenkul piyasası, 2025 yılının ilk çeyreğinde dikkat çekici bir değişim gösterdi. Ticari Gayrimenkul Fiyat Endeksi (TGFE), nominal olarak artış gösterse de, reel bazda düşüş yaşadı. Bu durum, piyasada enflasyonun etkisini ve yatırımcıların stratejilerini yeniden değerlendirmesine neden olabilir.

TGFE'deki Son Durum: Artış mı, Düşüş mü?

2025'in ilk çeyreğinde, Türkiye genelindeki TGFE, bir önceki çeyreğe göre %7,7 oranında arttı. Ancak, bu artış, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre nominal olarak %32,4'lük bir yükselişi ifade etse de, reel olarak %5,2 oranında bir azalma yaşandı. Bu durum, enflasyonun ticari gayrimenkul fiyatları üzerindeki etkisini açıkça ortaya koyuyor.

Peki, bu ne anlama geliyor? Nominal artış, sadece sayısal bir yükselişi ifade ederken, reel düşüş, alım gücündeki azalmayı gösterir. Yani, ticari gayrimenkuller nominal olarak daha pahalı olsa da, enflasyon nedeniyle aslında daha az değerli hale geliyor.

Enflasyonun Ticari Gayrimenkule Etkisi

Enflasyon, ticari gayrimenkul piyasasını çeşitli şekillerde etkileyebilir:

• Maliyet Artışı: İnşaat maliyetleri, işçilik ücretleri ve malzeme fiyatları enflasyonla birlikte artar. Bu durum, yeni projelerin maliyetini yükseltir ve dolayısıyla satış fiyatlarını da etkiler.
• Kira Gelirleri: Enflasyon, kira sözleşmelerinde artışlara neden olabilir. Ancak, kiracıların ödeme gücü de enflasyondan etkilendiği için, kira artışları her zaman tam olarak yansıtılamayabilir.
• Yatırımcı Davranışları: Enflasyon, yatırımcıların risk algısını değiştirebilir. Bazı yatırımcılar, enflasyondan korunmak için gayrimenkule yönelebilirken, bazıları ise daha güvenli limanlara sığınabilir.

Gelecekte Ticari Gayrimenkul Piyasasını Neler Bekliyor?

Ticari gayrimenkul piyasasının geleceği, enflasyonun seyrine, faiz oranlarına ve genel ekonomik koşullara bağlı olacaktır. Eğer enflasyon düşüş eğilimine girerse, piyasada bir rahatlama görülebilir. Ancak, enflasyonun yüksek seyretmesi durumunda, reel düşüşlerin devam etmesi ve yatırımcıların daha temkinli davranması beklenebilir.

Bu durum, ticari gayrimenkul yatırımcıları için önemli bir fırsat sunabilir. Düşük fiyatlarla alım yaparak uzun vadede kazanç elde etmek mümkün olabilir. Ancak, piyasayı dikkatli bir şekilde takip etmek ve doğru analizler yapmak büyük önem taşıyor.

Sonuç olarak, 2025'in ilk çeyreğindeki TGFE verileri, ticari gayrimenkul piyasasının karmaşık bir dönemden geçtiğini gösteriyor. Enflasyonun etkisiyle reel düşüşlerin yaşanması, yatırımcıların dikkatli olmasını ve stratejilerini buna göre belirlemesini gerektiriyor. Piyasayı yakından takip eden ve doğru analizler yapan yatırımcılar, bu dönemde fırsatları değerlendirebilir ve uzun vadede kazanç sağlayabilir.